Nyckelskillnad - ROIC vs ROCE
ROIC (Return on Invested Capital) och ROCE (Return On Capital Employed Capital) är två väsentliga nyckeltal beräknade för räkenskapsårets slut. Dessa två mått är i stort sett lika till sin natur med begränsade skillnader. Huvudskillnaden mellan ROIC och ROCE ligger främst i hur de beräknas; ROIC mäter effektiviteten av det totala investerade kapitalet, medan ROCE är ett mått för att inspektera effektiviteten i affärsverksamheten.
INNEHÅLL
1. Översikt och nyckeldifferens
2. Vad är ROIC
3. Vad är ROCE
4. Jämförelse sida vid sida - ROIC vs ROCE
5. Sammanfattning
Vad är ROIC?
ROIC (Return on Invested Capital) är ett mått som bedömer företagets förmåga att fördela kapital till lönsamma investeringar. Med andra ord indikerar detta hur väl verksamheten använder medel för att generera inkomst. ROIC beräknas enligt nedan.
ROIC = (nettoresultat - utdelning) / sysselsatt kapital
- Nettoresultat - totalresultatet för räkenskapsåret
- Utdelning - summan av medel som betalas till aktieägarna av vinsten
- Sysselsatt kapital - tillägg av skuld och eget kapital och ett genomsnittligt belopp betraktas som (Öppningskapital + Avslutande kapital) / 2.
- Skuld - lån lånade på kredit
- Kapital - aktiekapital från aktieägarna
För att ROIC ska vara användbart bör det jämföras med den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC). Om ROIC överstiger WACC är detta en indikation på att företaget har skapat värde under räkenskapsåret.
Vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC)
Detta är en beräkning av företagets kapitalkostnad genom att beakta varje kategoris bidrag proportionellt.
Om företagets kapital består av skuld och eget kapital beräknar WACC,
- Vad är kostnaden för eget kapital i förhållande till det totala kapitalet?
- Vad kostar skuld som andel av det totala kapitalet?
WACC är ett viktigt mått som beräknar den genomsnittliga kapitalkostnad som företaget måste betala för sina kapitaltillskott. Detta är den lägsta avkastning som företaget ska tjäna för att skapa värde för sina aktieägare. Skillnaden mellan ROIC och WACC kallas ibland för ett företags”meravkastning” eller ekonomisk vinst.
Eftersom nettoresultatet är det totala resultatet beräknas detta efter vinster och förluster för all affärsverksamhet. Engångstransaktioner som tjänar vinst eller förlust (t.ex. vinst eller förlust på grund av fluktuationer i utländsk valuta) minskar dock noggrannheten för ROIC eftersom de inte är relaterade till normal affärsverksamhet. Således är det mer effektivt att få inkomsterna som genereras genom kärnverksamhet snarare än det faktiska nettobeloppet i resultaträkningen. ROIC är ett genomsnittligt mått så detta visar inte prestanda och värdeutveckling efter enskilda tillgångar eller affärssegment.
Vad är ROCE?
ROCE (Return on Capital Employed Capital) är måttet som beräknar hur mycket vinst företaget genererar med sitt sysselsatta kapital. Därför blir ROCE både ett lönsamhets- och effektivitetsförhållande. ROCE beräknas som, ROCE = Resultat före ränta och sysselsatt kapital
Ju högre ROCE, desto effektivare använder kapitalet företaget. Det är också viktigt för företagen att upprätthålla en ökande ROCE genom åren för att säkerställa en uppåtgående trend eftersom detta visar att verksamheten är stabil och investerare ser dem som attraktiva investeringsalternativ. I likhet med ROIC är denna åtgärd också en övergripande åtgärd som inte ger en detaljerad värdeskapande information om enskilda tillgångar.
Figur_1: ROIC och ROCE är effektivare när de används av kapitalintensiva industrier.
Vad är skillnaden mellan ROIC och ROCE?
Skilja artikeln mitt före bordet
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC mäter effektiviteten av totalt sysselsatt kapital. | ROCE mäter effektiviteten i affärsverksamheten. |
| Betydelse | |
| Detta är viktigt ur en investerares synvinkel | Detta är viktigt ur företagets synvinkel. |
| Användning av resultat för beräkning | |
| ROIC använder nettoresultatutdelningar. | ROCE använder vinst före ränta och skatt. |
| Formel för beräkning | |
| ROIC = (nettoresultat - utdelning) / sysselsatt kapital | ROCE = Resultat före ränta och sysselsatt kapital |
Sammanfattning - ROIC vs ROCE
ROIC och ROCE är båda nyckeltal som möjliggör jämförelser mellan företag och förhållanden under föregående år. ROIC mäter effektiviteten av det totala investerade kapitalet, medan ROCE mäter effektiviteten i affärsverksamheten. De är mycket lämpliga för företag i kapitalintensiva industrier som telekommunikation, energi och fordonsindustri. Dessa åtgärder har begränsad användning i servicerelaterade företag.
