Varaktighet mot modifierad varaktighet
Varaktighet och modifierad varaktighet är termer som ofta förekommer inom investeringsområdet, särskilt aktier och obligationer. För att vara en effektiv investerare måste man veta skillnaden mellan de två. Varaktighet avser kassaflöde för alla finanser. Det är en mycket viktig faktor som påverkar avkastningen eller avkastningen på investeringarna. Det är ett antal saker i sig eftersom det kan vara den förväntade tiden innan du får återbetalningar, och det kan också vara prisförändringen i procent. Det är detta som skapar förvirring, och för att lösa detta problem finns det två termer, nämligen Duration (Macaulay Duration) och Modified Duration.
Macaulay-varaktighet
Macaulay Duration, uppfunnen av Fredrick Macaulay 1938, är också känd som helt enkelt Duration. Det hänvisar till den vägda genomsnittliga tiden innan återbetalningar tas emot. Den tillämpas endast på investeringar med fast avkastning
Ändrad varaktighet
Modified Duration är ett verktyg som mäter förändring i pris (procent) i förhållande till enhetsförändring i avkastning. Det kallas också ett logaritmiskt derivat av priser när det gäller avkastning eller helt enkelt priskänslighet. Det beror bara på avkastningen, oavsett om investeringen är en fast avkastning eller inte. Den används för att kontrollera känsligheten för ett obligationspris för en begränsad ränta. Eftersom den är mer flexibel är Modified Duration mer populär än Macaulay Duration.
Normalt, om utbytet blandas kontinuerligt, är de värden som vi når fram med båda varaktigheterna samma. Skillnaderna uppstår endast när avkastningen blandas med jämna mellanrum, även om resultaten fortfarande är jämförbara.
Det är klokt för en investerare att kunna beräkna både varaktigheten på en obligation eller en aktie för att kunna fatta korrekta och mindre riskabla investeringsbeslut.
I korthet:
• Varaktighet och modifierad varaktighet är investeringsverktyg som hjälper investerare
• Varaktighet mäter den genomsnittliga viktade tiden före återbetalningar, medan Modified Duration fokuserar mer på förändring i prisprocent i förhållande till avkastning
• Modifierad varaktighet är mer flexibel och används oftare än varaktighet
• Varaktigheten kräver att kassaflödet fastställs medan Modified Duration även gäller andra situationer
