Nyckelskillnad - Alternativ kontra swappar
Både optioner och swappar är derivat; dvs. finansiella instrument vars värde beror på värdet på en underliggande tillgång. Derivat används för att säkra finansiella risker. Huvudskillnaden mellan option och swap är att en option är en rättighet, men inte en skyldighet att köpa eller sälja en finansiell tillgång vid ett visst datum till ett förutbestämt pris medan en swap är ett avtal mellan två parter om att byta finansiella instrument.
INNEHÅLL
1. Översikt och nyckelskillnad
2. Vad är alternativ
3. Vad är swappar
4. Jämförelse sida vid sida - Alternativ kontra swappar
5. Sammanfattning
Vad är alternativ?
En option är en rätt att köpa eller sälja en finansiell tillgång på ett visst datum till ett förutbestämt pris. Men detta är inte en skyldighet. Datumet då optionen ska utnyttjas kallas”utnyttjandedatum” och det pris till vilket optionen bör utnyttjas kallas”lösenpriset”. Det pris som ska betalas för att förvärva optionen kallas”option premium”. Detta belopp kan inte återvinnas oavsett om optionen utnyttjas eller inte. Det finns två huvudformer av alternativ; köpoption och säljoption.
Köpoption
Detta är ett alternativ som ger rätt att köpa en finansiell tillgång på ett förutbestämt datum till ett förutbestämt pris. Det finns ingen skyldighet att köpa tillgången på det specifika datumet; således kommer optionen att utnyttjas efter köparens gottfinnande.
T.ex. PQR är en oljeproducent som kontaktas av bolaget Y som säger att det vill köpa 1.000 fat på $ 850 per fat olja i slutet av 6 månader (den 31 : a juli 2017). PQR går med på att sälja en option på $ 3000 för den här affären. Under sexmånadersperioden föredrar företag Y att priset på en oljefat överstiger $ 850, eftersom det då kommer att kunna dra nytta av affären. Vid slutet av sex månader har priset på ett oljefat ökat till 1 200 dollar. Företaget Y beslutar att utnyttja optionen eftersom detta kommer att gynna dem. Men eftersom optionskribenten (PQR) gick med på att sälja ett fat till $ 850, kommer detta att vara det pris som gäller för de 1000 faten vid tidpunkten för utnyttjandet av optionen. Således är den totala inkomsten för företag Y, Pris för oljan (1000 * 850) = 850 000 $
Optionspremie = ($ 3000)
= $ 847 000
Säljalternativ
En säljoption är en rätt att sälja en finansiell tillgång på ett överenskommet datum till ett förut överenskommet pris. Det finns ingen skyldighet att sälja tillgången på det specifika datumet. således kommer optionen att utnyttjas efter säljarens gottfinnande. Utnyttjandet av en säljoption liknar köpoptionen; skillnaden är att säljaren vill att tillgångens pris ska sjunka under optionspriset för att han / hon ska få vinst.
En option kan vara en börshandel eller över diskinstrumentet.
Börshandlade instrument
Börshandlade finansiella produkter är standardiserade instrument som endast handlar med organiserade börser i standardiserade investeringsstorlekar. De kan inte skräddarsys enligt två parters krav
Over the Counter-instrument
Däremot kan överklagande avtal realiseras i avsaknad av ett strukturerat utbyte och kan därför ordnas så att de passar de krav som ställs av två parter.
Vad är swappar?
En swap är ett derivat genom vilket två parter når en överenskommelse om att utbyta finansiella instrument. Även om det underliggande instrumentet kan vara vilken säkerhet som helst, byts kassaflöden vanligtvis i swappar. Swappar är receptfria finansiella produkter. Den mest grundläggande typen av ett byte kallas en vanlig vaniljbyte medan det finns olika typer av byten som nämns nedan.
Ränteswappar
Detta är en mycket populär typ av swap där parterna byter kassaflöden baserat på ett teoretiskt huvudbelopp (detta belopp byts inte ut) för att säkra mot ränterisk eller spekulera.
Varubyte
Dessa används för varor som olja eller guld. Här kommer en vara att innebära en fast ränta medan den andra kommer att innebära en rörlig ränta. I de flesta råvarubyttar byts betalningsströmmarna istället för huvudbeloppen.
Valutaswappar
Här byter de inblandade parterna ränta och kapitalbelopp på skulder i olika valutor. Valutaväxlingen bör äga rum i nuvärdet (nuvärdet av framtida kassaflöden).
Figur 1- Ränteswappar är en vanligt förekommande typ av swappar
Vad är skillnaden mellan alternativ och swappar?
Skilja artikeln mitt före bordet
Alternativ vs Swappar |
|
| En option är en rättighet, men inte en skyldighet att köpa eller sälja en finansiell tillgång på ett visst datum till ett förutbestämt pris. | En swap är ett avtal mellan två parter om att byta finansiella instrument. |
| Krav på utbyte | |
| Alternativ kan köpas / säljas via en börs eller utvecklas över disk. | Swappar är receptfria finansiella produkter. |
| Krav på premiebetalning | |
| En premiebetalning bör betalas för att förvärva en option. | Swappar innebär ingen premiebetalning. |
| Typer | |
| Köpoption och säljoption är de viktigaste typerna av alternativ. | Ränteswappar, valutaswappar och råvaruswappar är vanligt förekommande swappar. |
Sammanfattning - Alternativ vs Swappar
Alternativ och swappar är mycket populära säkringstekniker som används i dagens kommersiella värld. Faktum var att världens derivatmarknad 2010 uppskattades ha överstigit 1,2 miljarder dollar och optioner och swappar stod för en stor del av den. Skillnaden mellan alternativ och swappar kan kategoriseras efter deras användning och struktur eftersom de skiljer sig från varandra på ett antal sätt.
