LBO vs MBO
Men för någon utanför företagsvärlden kan termer som LBO och MBO se ut som outlandish, men det är vanligt förekommande ord i affärskretsar. Medan LBO hänvisar till Leveraged Buyout är MBO management Buyout. Även om det finns många som känner att MBO skiljer sig helt från LBO, säger experter att MBO är ett speciellt fall av LBO där inte en outsider utan intern ledning tar över effektiv kontroll över företaget. Denna artikel försöker göra tydliga skillnader mellan LBO och MBO.
Vad är LBO?
När en utomstående, vanligtvis en person som har intresse av att kontrollera ett företag, ordnar pengar för att köpa ut tillräckligt med aktier i företaget för att kunna kontrollera företagets eget kapital, kallas det Leveraged Buyout. Vanligtvis lånar denna investerare en mycket hög andel pengar som returneras genom att sälja det förvärvade bolagets tillgångar. Pengarna kommer vanligtvis från banker och skuldkapitalmarknader. Historien är fylld med fall av LBO där människor utan eller mycket små pengar förvärvade styrande befogenheter i ett företag genom LBO. Det som är förvånande är att tillgångarna i det förvärvade företaget används som säkerhet för de pengar som lånas. Att samla in pengar,det förvärvande företaget emitterar obligationer till investerare som är riskfyllda och inte bör betraktas som investeringsklass, eftersom det finns väsentliga risker med förfarandet. I allmänhet varierar skulddelen i LBO från 50-85%, men det har förekommit fall då mer än 95% av LBO genomfördes med skuld.
Vad är MBO?
MBO är Management Buyout som är en typ av LBO. Här är det företagets interna ledning istället för utomstående som försöker köpa ut kontrollen över företaget. Detta tillgrips vanligtvis för att göra cheferna mer intresserade av att förbättra företagets angelägenheter när de blir aktieägare och därmed partner i vinst. När MBO inträffar blir ett börsnoterat företag privat. MBO påverkar omstrukturering av organisationen och får också betydelse vid förvärv och fusioner. Det finns människor som säger att MBO idag används av chefer för att köpa företaget till ett lägre pris och sedan påverka förändringar för att öka aktiekurserna för att dra nytta på ett enormt sätt. Anhängarna av denna uppfattning säger att chefer försöker misshantera att minska produktionen och därmed aktiekurserna. Efter en framgångsrik MBO där de får kontroll till ett billigt pris,de styr företaget på ett effektivt sätt för att få aktierna att stiga plötsligt.
I korthet:
LBO vs MBO
• LBO är leveraged buyout vilket händer när en utomstående ordnar skulder för att få kontroll över ett företag.
• MBO är ledningsköp när cheferna för ett företag själva köper andelarna i ett företag och därmed äger företaget.
• I LBO sätter outsidaren sin egen ledningsgrupp på plats medan den nuvarande ledningsgruppen i MBO fortsätter
• I MBO sätter ledningen egna pengar för att få kontroll eftersom aktieägarna vill ha det på det sättet.
