CAPM vs WACC
Aktievärderingar är ett måste för alla investerare och finansiella experter. Även om det finns investerare som förväntar sig en viss ränta för sin investering i aktier i ett företag, finns det långivare och aktieägare i ett företag som också förväntar sig anständig avkastning på sina investeringar i ett företag. Olika statistiska verktyg finns tillgängliga för dessa ändamål, och av dessa CAPM och WACC är mycket populära. Det finns många skillnader i dessa två verktyg som läsarna skulle få reda på efter att ha gått igenom den här artikeln.
CAPM står för Capital Asset Pricing Model, som är en metod för att ta reda på rätt pris på en aktie eller nästan vilken tillgång som helst med hjälp av framtida kassaflödesprognoser och en diskonterad ränta som är riskjusterad.
Varje företag har sina egna prognoser för kassaflöde de närmaste åren, men investerare måste räkna ut det verkliga värdet av dessa framtida kassaflöden i termer av dagens marknad. Detta kräver beräkning av en diskonteringsränta för att komma upp till nuvärdet av kassaflöden, eller NPV. Det finns många metoder för att ta reda på det verkliga värdet av kapitalkostnaden för ett företag, och en av dessa är WACC (vägd genomsnittlig kapitalkostnad). Varje företag känner till det pris (räntesats) som det betalar för den skuld det har tagit för att skaffa kapitalet, men det måste beräkna kostnaden för det kapital som består av både skuld och aktieägarnas pengar. Aktieägare förväntar sig också en anständig avkastning på sin investering i ett företag, annars är de redo att sälja det kapital de innehar. Denna kostnad för eget kapital är vad som krävs för att ett företag ska hålla aktiekursen på en bra nivå (tillfredsställande för aktieägarna). Det är denna kostnad för eget kapital som ges av CAPM och beräknas med hjälp av följande formel.
Kostnad för eget kapital med CAPM = r = rf + b X (rm - rf)
Här är rf den riskfria räntan, rm är den förväntade avkastningen på marknaden och b (beta) är måttet på sambandet mellan riskfaktor och tillgångens pris.
Viktad genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) baseras på andelen skulder och eget kapital i företagets totala kapital.
WACC = Re XE / V + Rd X (1- bolagsskattesats) XD / V
Där D / V är förhållandet mellan företagets skuld och det totala värdet (skuld + eget kapital)
E / V är förhållandet mellan företagets eget kapital och företagets totala (eget kapital + skuld)
Relaterad länk:
Skillnaden mellan CAPM och APT
