Kapitalkostnad kontra avkastning
Företag kräver kapital för att starta och driva affärsverksamhet. Kapital kan erhållas med många metoder som emitterande av aktier, obligationer, lån, ägarbidrag etc. Kapitalkapital avser kostnaden för att erhålla antingen eget kapital (kostnaden för att emittera aktier) eller skuldkapital (räntekostnad). Avkastningstakten avser den avkastning som kan erhållas genom att investera kapital i affärsverksamhet och tillväxt. Följande artikel beskriver kapitalkostnaden och avkastningen och ger en tydlig åtskillnad mellan de två.
Vad är kapitalkostnaden?
Kapitalkostnad är den avkastning som kan erhållas genom att investera i ett annat projekt med liknande risknivåer. kostnaden här skulle vara alternativkostnaden för avkastningen som kunde ha tjänats genom att göra en alternativ investering. Kapitalkostnad beräknas genom att summera kostnaden för eget kapital och kostnad för skuld.
Kostnaden för eget kapital avser den avkastning som krävs av investerare / ägare, beräknas det som E s = R f + β s (R M -R f). I ekvationen är E s förväntad avkastning på värdepapper, Rf avser den riskfria räntan som betalas av statspapper (detta läggs till eftersom avkastningen på en riskabel investering alltid är högre än den statliga riskfria räntan), β s hänvisar till för känsligheten för marknadsförändringar är RM marknadsavkastningen, där (R M- R f) avser marknadsriskpremien.
Skuldkostnaden beräknas som (Rf + kreditrisk) (1-T). Här läggs den riskfria räntan på en obligation med en matchande termstruktur till skulden till kreditrisken, eller en standardpremie som ökar vid sidan av skuldnivåerna, som sedan beräknas genom att sänka skattesatsen eftersom skulden är avdragsgill.
Vad är avkastning?
Avkastning avser den avkastning som erhålls efter att kapital har investerats. En av de viktigaste avgörande faktorerna för huruvida en investering ska bedrivas eller inte beror på avkastningsnivån som kan tjänas genom att göra den investeringen. Denna avkastning beror på vilka risknivåer som genomförs och den allmänna regeln är att högre risk, högre avkastning. Avkastningen på det investerade kapitalet bör jämföras med en investering med liknande risknivåer för att avgöra om investeringen ska göras.
Kapitalkostnad kontra avkastning
Kapitalkostnader och avkastning är nära relaterade till varandra. Kapitalkostnad är den totala kostnaden för eget kapital och skuldkostnader, och det är också möjlighetskostnaden (avkastning som kunde ha tjänats) för att investera i ett annat projekt med liknande risknivåer. Avkastning avser avkastning, inkomst eller inflöde som kan förväntas genom att göra en investering. När man väljer mellan investeringar med liknande risknivåer bör en investering endast göras om avkastningen är högre och kapitalkostnaden är lägre än alternativet.
Sammanfattning:
• Kapitalkostnad avser kostnaden för att erhålla antingen eget kapital (kostnaden för att emittera aktier) eller skuldkapital (räntekostnad).
• Avkastningstakten avser den avkastning som kan erhållas genom att investera kapital i affärsverksamhet och tillväxt.
• När man väljer mellan investeringar med liknande risknivå, bör en investering endast göras om avkastningen är högre och kapitalkostnaden är lägre än alternativet.
