Huvudskillnad - värdepapper med tillgångsbaserade värdepapper jämfört med värdepapper med pantlån
Tillgångsstödda och intecknade säkerheter är två typer av investeringar där värdepapper slås samman och säljs till en grupp investerare. Båda strukturerna har samma karaktär och den viktigaste skillnaden mellan värdepapper med säkerhet och hypotekslån beror på vilken typ av säkerhet (ett pant att säkra ett lån) som används för värdepapper. Tillgångsstödda värdepapper säkerhetskopieras av värdepapper såsom olika typer av lån, fordringar och leasingavtal, medan värdepapper med säkerhet i pant säkerställs genom inteckningar.
INNEHÅLL
1. Översikt och viktig skillnad
2. Vad är värdepapper med tillgångsbaserade värdepapper
3. Vad är värdepapper med pantlån
4. Jämförelse sida vid sida - värdepapper med tillgångsbaserade värdepapper jämfört med värdepapper med pantlån
5. Sammanfattning
Vad är värdepapper med tillgångsstöd?
Asset Backed Securities (ABS) är obligationer och sedlar som backas upp av olika finansiella värdepapper, såsom lån, leasing eller fordringar, andra än fastigheter eller pantlån. När konsumenter lånar blir dessa lån tillgångar för företaget som emitterade skulden, troligen en bank eller ett konsumentfinansieringsföretag.
Banken eller finansföretaget (den part som utfärdar skulden) kan sälja ovanstående tillgångar till ett förtroende som i sin tur kommer att emittera obligationer som stöds av tillgångar den innehåller till investerare. Denna process heter "värdepapperisering" och detta gör det möjligt för förtroendet att göra tillgångarna marknadsförbara. För investerare är värdepapper med tillgångar ett alternativ till att investera i företagsskulder.
Till exempel, om en konsument har tagit upp ett hemlån som är värdepapperiserat kommer lånebetalningarna att tas emot av investerarna i förtroendet eftersom förtroendet har investerat i finansföretaget
Vanliga typer av underliggande tillgångar
Hemlån
Ett lån som låntagaren tecknar med sitt hem som säkerhet.
Hyresavtal
Ett avtal om att hyra en fastighet som ägs av en part till en annan i utbyte mot periodiska hyresbetalningar.
Autolån
Ett personligt lån för att köpa en bil.
Kreditkortsfordringar
En tillgångsbeteckning som är tillämplig på alla skulder, oförändrade transaktioner eller andra monetära förpliktelser som ett gäldenär har skyldigt ett företag.
Studentlån
Typ av lån som beviljas studenter för att uppfylla sina högre utbildningsbehov.
Vad är värdepapper med pantlån?
Mortgage Backed Securities (MBS) är också en typ av tillgångsstödd säkerhet som säkerhet ställts av inteckningar. Dessa kallas också '' hypotekskort ''. Dessa är skuldinstrument som representerar rätt till kassaflöden från pooler av hypotekslån. En MBS kan köpas eller säljas via en mäklare som har en minimiinvestering på 10 000 USD. Värdepapper med pantlån kan utfärdas av regeringar och företag. Processen för utfärdande av värdepapper liknar värdepapper med säkerhet.
Typer av pantlån
Pass-through certifikat
Rätt till innehavaren till en proportionell andel av alla kapital- och räntebetalningar som görs på poolen av lånetillgångar
Säkerställda hypotekslån eller derivat
Utformad för att skydda investerare från eller utsätta investerare för olika typer av risker
Figur 1: Värdepapper med pantlån medför olika risker och avkastning
Vad är skillnaden mellan värdepapper med tillgångsbaserade värdepapper och värdepapper med pantlån?
Skilja artikeln mitt före bordet
Tillgångsstödda värdepapper mot värdepapper med pantlån |
|
| Tillgångsstödda säkerheter backas upp av värdepapper såsom lån, fordringar och leasingavtal. | Värdepapper med säkerhet i säkerhet säkerställs genom inteckningar. |
| Implikationer | |
| Tillgångsbaserade värdepapper använder en rad samlade tillgångar såsom lån, leasing och fordringar. | Värdepapper med säkerhet i säkerhet täcks av inteckningar. |
| Utveckling | |
| Tillgångsstödda värdepapper är en relativt ny utveckling jämfört med värdepapper med pantlån. | Säkerhetsmarknaderna med pantlån är väletablerade. |
| Tidsram | |
| Tillgångsstödda värdepapper är vanligtvis kortare och mer utmanande när det gäller att förutsäga kassaflöden. | Värdepapper med pantlån är jämförelsevis mindre riskabla på grund av dess längre tidsram. |
Sammanfattning - Tillgångsstödda värdepapper jämfört med inteckningar med säkerhet
Skillnaden mellan värdepapper med tillgångssäkerhet och hypotekslån kan i huvudsak hänföras till skillnaden i typer av värdepapper som används som säkerhet. Tillgångsbaserade värdepapper har ett antal investeringsalternativ jämfört med inteckningsbaserade värdepapper; emellertid har de olika risker och avkastningar som bör utvärderas ordentligt innan investeringsbeslut fattas.
