Nyckelskillnad - Högeraktier mot bonusaktier
Rättaktier och bonusaktier är två typer av aktier som utfärdas till företagets befintliga aktieägare. En nyemission och en bonusemission resulterar i en ökning av antalet aktier, vilket minskar priset per aktie. Huvudskillnaden mellan rättaktier och bonusaktier är att medan rättaktier erbjuds till ett rabatterat pris för befintliga aktieägare i en nyemission, erbjuds bonusaktier utan ersättning (gratis) för att kompensera för utbetalning av utdelning.
INNEHÅLL
1. Översikt och nyckeldifferens
2. Vad är rättaktier
3. Vad är bonusaktier
4. Jämförelse sida vid sida - Rättaktier mot bonusaktier
5. Sammanfattning
Vad är rätt aktier
Rättighetsaktier är aktier som emitteras genom en nyemission där företaget erbjuder befintliga aktieägare att sälja nya aktier i företaget innan de erbjuds till allmänheten. Sådana rättigheter för aktieägarna - att erbjudas aktierna före allmänheten - kallas "företrädesrätt". Rättighetsaktier erbjuds till rabatterat pris till rådande marknadspris för att ge aktieägare ett incitament att teckna aktierna.
Exempelvis beslutar företaget Q att emittera nya aktier för att skaffa nytt kapital på 20 miljoner dollar genom att emittera 10 miljoner aktier på 2: 2-basis. Detta innebär att investeraren för varje tio aktieinnehav får 2 nya aktier.
När nya aktier erbjuds har aktieägarna följande tre optioner.
Figur 1: Option för aktieägarna när de får möjlighet att teckna nyemission
Fortsätt från samma exempel och anta att marknadspriset på befintliga aktier (aktier som innehas före nyemissionen) är $ 4,5 per aktie. Det rabatterade priset till vilket nya aktier kommer att utfärdas är $ 3. Investeraren har 1000 aktier
Om investeraren tar upp rättigheterna fullt ut,
Värdet på de befintliga aktierna (1000 * $ 4,5) 4500 $
Värdet på de nya aktierna (200 * 3) $ 600
Värdet av totalt antal aktier (1200 aktier) $ 5100
Värde per aktie efter nyemissionen ($ 5,100 / 1 200) $ 4,25 per aktie
Värdet per aktie efter nyemissionen kallas 'teoretiskt ex-rättighetskurs' och dess beräkning styrs av IAS 33 - 'Resultat per aktie'.
Fördelen här är att investeraren kan teckna nya aktier till ett lägre pris. Om 200 aktier köps från aktiemarknaden måste aktieägaren ådra sig en kostnad på $ 900 (200 * $ 4,5). $ 300 kan sparas genom att köpa aktierna genom nyemissionen. Efter nyemissionen kommer aktiekursen att sjunka från $ 4,5 till $ 4,25 per aktie eftersom det utestående antalet aktier ökar. Denna minskning kompenseras dock av det sparande som görs genom möjligheten att köpa aktier till rabatterat pris.
Om investeraren ignorerar rättigheterna,
Investeraren är kanske inte villig att investera ytterligare i företaget eller inte ha medel för att teckna rättighetsaktierna. Om rättighetsaktierna ignoreras utspäds aktieinnehavet på grund av ökningen av antalet aktier.
Om investeraren säljer rättigheterna till andra investerare
I vissa fall kan rättigheter inte överlåtas. Dessa är kända som 'icke-avsägbara rättigheter'. Men i de flesta fall kan investerare bestämma om du vill ta upp optionen att köpa aktierna eller sälja rättigheterna till andra investerare. Rättigheter som kan handlas kallas”avsägbara rättigheter”, och efter det att de har handlats kallas rättigheterna för”noll-betalda rättigheter”.
Vad är bonusaktier?
Bonusaktier kallas också '' scrip shares '' och distribueras genom en bonusemission. Dessa aktier emitteras gratis till befintliga aktieägare beroende på andelen av deras aktieinnehav.
Exempelvis för varje fjärde innehav av aktier har investerarna rätt att få 1 bonusaktie
Bonusaktier emitteras som ett alternativ till utdelning. Till exempel, om företaget gör en nettoförlust under ett räkenskapsår kommer det inte att finnas några medel tillgängliga för utdelning. Detta kan leda till missnöje bland aktieägarna. För att kompensera för oförmågan att betala utdelning kan bonusaktier således erbjudas. Aktieägare kan sälja bonusaktierna för att möta deras inkomstbehov.
Emission av bonusaktier är ett attraktivt alternativ för företag som står inför kortfristiga likviditetsemissioner. Detta är dock en indirekt lösning för kontantbegränsningar eftersom bonusaktier inte genererar kontanter för företaget, det förhindrar bara behovet av utflöde av pengar i form av utdelning.
Vidare, eftersom bonusaktier ökar det utgivna aktiekapitalet i företaget utan någon kontant ersättning, kan det resultera i en minskning av utdelningen per aktie i framtiden, vilket inte kan tolkas rationellt av alla investerare.
Vad är skillnaden mellan rättaktier och bonusaktier?
Skilja artikeln mitt före bordet
Rättaktier mot bonusaktier |
|
| Rättaktier erbjuds till rabatterat pris för befintliga aktieägare i en nyemission. | Bonusaktier erbjuds gratis. |
| Påverkan på kontantsituationen | |
| Rättighetsaktier emitteras för att skaffa nytt kapital för framtida investeringar. | Bonusaktier utfärdas för att kompensera för rådande kontantbegränsningar. |
| Mottagande av kontanter | |
| Rättighetsaktier resulterar i kontant kvitto för företaget | Bonusaktier resulterar inte i kontant kvitto. |
Sammanfattning - Rättighetsaktier mot bonusaktier
Företagen överväger emission av rättighetsaktier och bonusaktier när det finns behov av medel för framtida projekt eller nuvarande kontantunderskott. Både rättighetsaktier och bonusaktier ökar antalet utestående aktier och sänker priset per aktie. Den största skillnaden mellan rättighetsaktier och bonusaktier är att medan rättighetsaktier erbjuds till en rabatt till marknadspris, emitteras bonusaktier utan ersättning.
