Nyckelskillnad - Transaktion mot översättningsrisk
Transaktions- och omräkningsrisker är två huvudtyper av valutakursrisker för företag som bedriver transaktioner i utländsk valuta. Den huvudsakliga skillnaden mellan transaktions- och omräkningsrisk är att transaktionsrisken är valutakursrisken till följd av tidsfördröjningen mellan att ingå ett kontrakt och reglera det medan omräkningsrisken är valutakursrisken till följd av konvertering av finansiella resultat från en valuta till en annan valuta.
INNEHÅLL
1. Översikt och nyckelskillnad
2. Vad är transaktionsrisk
3. Vad är översättningsrisk
4. Jämförelse sida vid sida - Transaktion mot översättningsrisk i tabellform
5. Sammanfattning
Vad är transaktionsrisk?
Transaktionsrisk är valutakursrisken till följd av tidsfördröjningen mellan att ingå ett kontrakt och reglera det. Växelkurser utsätts för kontinuerliga förändringar och en ökad tidsfördröjning mellan att ingå en transaktion och avveckling gör att båda parter inte är medvetna om vad växelkursen skulle vara vid tidpunkten för avvecklingen.
ABV Company i Storbritannien är t.ex. en kommersiell organisation och avser att köpa 600 fat olja från XNT Company i USA, som är en oljeexportör, om ytterligare fyra månader. Eftersom oljepriserna ständigt fluktuerar beslutar ABV att ingå ett kontrakt för att eliminera osäkerheten. Som ett resultat ingick de två parterna ett avtal där XNT kommer att sälja de 600 oljefaten till ett pris av £ 170 per fat.
Spotfrekvens (pris per dag) för ett oljefat är £ 127. Om ytterligare fyra månader kan priset på ett oljefat vara mer eller mindre än kontraktsvärdet på £ 170 per fat. Oavsett det rådande priset vid kontraktets genomförandedatum (spotkurs vid slutet av de fyra månaderna). XNT måste sälja ett fat olja för £ 170 till ABV enligt kontraktet.
Antag efter fyra månader att spoträntan är 176 £ per fat. Skillnaden mellan priserna som ABV måste betala för de 600 faten på grund av kontraktet kan jämföras med scenariot om kontraktet inte fanns.
Om kontraktet inte fanns (£ 176 * 600) = £ 105,600
På grund av avtalet (£ 170 * 600) = £ 102,000
Därför är skillnaden mellan priserna £ 3600
På grund av avtalet lyckades ABV vinna en vinst på £ 3600.
Växelkursen mellan UK £ och US $ är £ / $ 1,25, vilket innebär att 1 £ motsvarar 1,25 $. Således är betalningen som ABV måste betala för XNT 81.600 $ (102.000 £ / 1.25).
Ovanstående typ av kontrakt som syftar till att mildra valutakursrisk kallas terminskontrakt; detta är ett avtal mellan två parter om att köpa eller sälja en tillgång till ett angivet pris på ett framtida datum.
Instrument som används för att mildra transaktionsrisken
Förutom terminskontrakt kan nedanstående instrument också övervägas för att mildra transaktionsrisken.
alternativ
En option är en rättighet, men inte en skyldighet att köpa eller sälja en finansiell tillgång på ett visst datum till ett förutbestämt pris.
Byter
En swap är ett derivat genom vilket två parter når en överenskommelse om att utbyta finansiella instrument.
Futures
En futures är ett avtal om att köpa eller sälja en viss råvara eller ett finansiellt instrument till ett förutbestämt pris vid ett visst datum i framtiden.
Vad är en översättningsrisk?
Omräkningsrisk är valutakursrisken till följd av konvertering av finansiella resultat för en valuta till en annan valuta. Omräkningsrisk uppstår av företag som har affärsverksamhet i flera länder och genomför transaktioner i olika valutor. Om resultat rapporteras i olika valutor blir det svårt att jämföra resultat och beräkna resultat för hela företaget. Av denna anledning kommer alla resultat i varje land att konverteras till en gemensam valuta och rapporteras i finansiella rapporter. Denna gemensamma valuta är vanligtvis valutan i det land där huvudkontoret är baserat.
När ett företag exponeras för omräkningsrisk kan rapporterade resultat vara högre eller lägre jämfört med det faktiska resultatet baserat på valutakursförändringarna.
Företag D: s moderbolag är företag A, som är beläget i USA. Företaget D ligger i Frankrike och bedriver handel i euro. Vid årets slut konsolideras resultatet för företag D med resultatet för företag A för att upprätta koncernredovisning. sålunda omvandlas resultaten från företag D till amerikanska dollar.
Nedan information om intäkter, försäljningskostnader och bruttovinst för företag D baserat på transaktionerna för räkenskapsåret 2016.
Skilja artikeln mitt före bordet
| 000 € | |
| Försäljning | 2,545 |
| Kostnad för försäljning | (1056) |
| Bruttovinst | 1 489 |
Förutsatt att en växelkurs på $ / € 0,92, (Detta innebär att en $ är lika med 0,92 €) kommer resultatet för företag D att omvandlas till,
| $ 000 ' | |
| Försäljning (2545 * 0,92) | 2 341 |
| Försäljningskostnad (1056 * 0,92) | (972) |
| Bruttovinst (1489 * 0,92) | 1.369 |
Figur 1: Valutakonvertering leder till omräkningsrisk
På grund av valutaomvandlingen är de rapporterade resultaten lägre än de faktiska resultaten. Detta är inte en faktisk minskning och beror enbart på valutakonvertering.
Vad är skillnaden mellan transaktions- och översättningsrisk?
Transaktion mot översättningsrisk |
|
| Transaktionsrisk är valutakursrisken till följd av tidsfördröjningen mellan att ingå ett kontrakt och reglera det. | Omräkningsrisk är valutakursrisken till följd av konvertering av finansiella resultat för en valuta till en annan valuta. |
| Faktisk förändring av resultatet | |
| Det finns en faktisk förändring av det framtida utfallet i transaktionsrisk eftersom transaktionen ingås vid en tidpunkt och avvecklas i framtiden. | Det finns ingen faktisk förändring i utfallet i omräkningsrisk eftersom den synliga resultatförändringen bara beror på valutaomvandlingen. |
| Lättgörande av risker | |
| Transaktionsrisken kan mildras genom att ingå ett säkringsavtal. | Översättningsrisken kan inte mildras |
Sammanfattning - Transaktion mot översättningsrisk
Skillnaden mellan transaktions- och omräkningsrisk kan förstås genom att inse skälen till att de uppstår. När ett avtal ingås i nuet, vilket kommer att regleras vid ett framtida datum, är den resulterande risken en transaktionsrisk. Valutakursrisken till följd av konvertering av finansiella resultat för en valuta till en annan valuta är omräkningsrisken. Ett företags valutatransaktioner bör hanteras noggrant så att de inte genomgår betydande förändringar eftersom höga transaktions- och omräkningsrisker är tecken på volatilitet.
Ladda ner PDF-version av transaktion mot översättningsrisk
Du kan ladda ner PDF-versionen av den här artikeln och använda den för offlineändamål enligt citat. Ladda ner PDF-version här Skillnaden mellan transaktions- och översättningsrisk.
