FCFF vs FCFE
När man tittar närmare på termerna”fritt kassaflöde för företaget” (FCFF) och”fritt kassaflöde till eget kapital” (FCFE) är delen”fritt kassaflöde” vanligt för båda termerna. Med fritt kassaflöde avses det belopp som är kvar när kapitalkostnaderna har minskats från det operativa kassaflödet. I grund och botten är fritt kassaflöde de medel som är kvar när alla betalningar, investeringar etc. har gjorts. Fritt kassaflöde är de medel som är kvar för distribution mellan aktieägare, obligationsinnehavare och investerare. Termerna FCFF och FCFE fördelar ytterligare begreppet fritt kassaflöde. Den här artikeln ger en tydlig översikt över vad var och en av dessa termer betyder och hur de skiljer sig från varandra.
Gratis kassaflöde för företaget (FCFF)
FCFF, som står för fritt kassaflöde för företaget, är ett finansiellt resultatmått som tittar på mängden kontanter som genereras för företaget när alla kostnader, skatter, förändringar i netto rörelsekapital och förändringar i investeringar har minskats. Det beräknas som,
FCFF = Operativt kassaflöde - kostnader - skatter - förändringar i rörelsekapital netto - förändringar i investeringar
FCFF är det belopp som fördelas mellan företagets aktie- och obligationsinnehavare när alla andra utflöden har minskats. Beräkning av FCFF är viktigt för alla företag eftersom det fungerar som en metod för att bestämma ett företags lönsamhet och finansiella stabilitet. Om FCFF erhåller ett plusvärde har företaget ett överskott efter att kostnader har dragits av och om FCFF är ett negativt värde är detta ett tecken på fara att företaget inte har tillräckligt med intäkter för att finansiera kostnaderna eller investeringarna.
Gratis kassaflöde till eget kapital (FCFE)
FCFE som står för fritt kassaflöde till eget kapital mäter det belopp som fördelas mellan aktieägarna när kostnader, förändringar i netto rörelsekapital, återbetalning av skulder minskas och nya skulder läggs till. FCFE beräknas av, FCFE = Nettoresultat - nettokapitalkostnader - förändring av rörelsekapital + ny skuld - återbetalning av skulder
FCFE är viktigt att beräkna eftersom FCFE-beräkning hjälper till att fastställa företagets värde. FCFE används också av analytiker för att analysera ett företags värde och kan användas i stället för utdelning för detta ändamål. Detta demonstreras när FCFE används vid värdering av aktier. I FCFE-modellen för aktievärdering används det fria kassaflödet till eget kapital för att värdera aktier istället för utdelningar som i utdelningsrabattmodellen.
Vad är skillnaden mellan FCFF och FCFE?
De två termerna fritt kassaflöde för företaget (FCFF) och fritt kassaflöde till eget kapital (FCFE) låter ganska lika och kan lätt förväxlas. FCFF är emellertid det belopp som genereras för företaget när andra kostnader, skatter etc. reduceras från kassaflödena och är det totala beloppet som återstår för distribution mellan aktie- och obligationsinnehavare. FCFE är å andra sidan det belopp som är kvar för aktieägarna när skuldbetalningar, kapitalkostnader etc. har minskats från nettoinkomsten.
Om man tittar närmare på förhållandet mellan dessa villkor är FCFF det totala beloppet kvar för både obligations- och aktieägare, men obligationsinnehavare betalas före aktieägare. När förpliktelser gentemot alla andra investerare har uppfyllts och andra kapitalkostnader, rörelsekapital och skulder har minskat kommer vi till FCFE, som är det slutliga beloppet som återstår för fördelning bland de slutliga mottagarna. aktieägarna.
Sammanfattning:
FCFF vs FCFE
• FCFF, som står för fritt kassaflöde för företaget, är ett finansiellt resultatmått som tittar på den mängd kontanter som genereras för företaget när alla kostnader, skatter, förändringar i netto rörelsekapital och förändringar i investeringar har minskats.
• FCFE som står för fritt kassaflöde till eget kapital mäter det belopp som fördelas mellan aktieägarna när kostnader, förändringar i netto rörelsekapital och återbetalning av skulder reduceras och nya skulder läggs till.
• FCFF är det totala beloppet kvar för både obligations- och aktieägare, men obligationsinnehavare betalas före aktieägare, och när skuldbetalningar och andra kapitalkostnader och rörelsekapital har minskat kommer vi till FCFE, vilket är det slutliga beloppet som återstår för fördelning mellan de slutliga mottagarna; aktieägarna.
